05 mars 2006
Au coeur de la folie financière...
Un peu de lecture pour ce premier dimanche de mars 2006.
Vous avez certainement tous entendu parler de Mr Edouard Tétreau ou bien entre aperçu son livre à la Fnac... Si vous le pouvez lisez le. Ce livre vous ouvre les portes de la folie financière qui continue à sévir aujourd'hui plus que jamais. Ci dessous un cours extrait... Merci Mr Tétreau.
" Il a suffit de peu de choses: des taux d'intérêt trop faibles (faisant oublier la réalité de la charge financière des emprunts), une volatilité élevée des actions, des banquiers imprudents, un habillage idéologique et sémantique séduisant. Et la bulle fut.
Il faut ici se demander qui est sorti indemne de la bulle, et pourquoi. Je ne vois qu'un seul grand gagnant, finalement: les banques. Les banques commerciales se sont massivement enrichies pendant ces années de bulle financière. Elles n'ont jamais étét aussi riches et rentables qu'aujourd'hui. Elles n'ont pas cessé de prêter un argent à très faible coût, à des entreprises aux appétits et aux crédits illimités.
Aux entreprises uniquement ? Et les particuliers ? Sans nécéssairement prédire de krach immobilier imminent, il est séduisant d'appliquer ce raisonnement d'incitation au surrendettement des entreprises, au nom de la création de valeur, aux particuliers avec leurs biens immobiliers.
Ces dernières années, votre banquier n'a eu de cesse de vous le répéter: "Les taux d'intérêt sont historiquement bas. C'est le moment de s'endetter pour agrandir sa résidence principale, ou s'acheter une résidence secondaire, ou les deux." Et vous vous êtes endettés, fortement et sur le long terme. Certaines banques accordent aujourd'hui des remboursements étalés sur plus de trente ans ! Pourquoi pas un siècle, en anticipant sur l'allongement de l'espérance de vie de leurs clients ?
Or, cet afflux d'argent est venu se loger en masse sur une seule classe d'actifs: l'immobilier. Le mouvement s'est d'ailleurs accéléré après l'explosion de la bulle internet, la pierre apparaissant comme la seule valeur refuge. Le résultat ne s'est pas fait attendre: une inflation du prix de l'immobilier à couper le souffle. Les derniers chiffres disponibles sur le marché français sont assez étonnants: alors que le pouvoir d'achat des Français stagne depuis quelques années, que les prix de l'essence, du gaz, de l'électricité sont annoncés en forte hausse, et que la croissance économique donne des signes d'essoufflement, les prix de l'immobilier défient les lois de la gravité, ayant augmenté de 48 % de puis 2002 et de 88 % depuis 1998 - Source: Fnaim - prix de l'immobilier ancien.
Certes, un logement est plus utile qu'un portail internet qui ne verra jamais le jour. Il demeure que la flambée des prix y est tout à fait comparable.
Après tout pourquoi pas ? Tout le monde est gagnant dans cette inflation-là (à l'exception près des primos accédants Mr Tétreau...). Les particuliers voient la valeur de leur bien augmenter, quelles que soient les difficultés économiques du moment (chômage, crises internationales, déficits budgétaires massifs, concurrence des économies asiatiques, délocalisations...). Les banques récupèrent chaque mois les mensualités des particuliers. Et les professionnels de l'immobilier, vendeurs, notaires, experts, géomètres... font fortune à vitesse grand V. De quoi se plaint on ?
Il faut aujourd'hui débourser en moyenne 3,9 années de salaires pour s'offrir un logement, contre 2,9 années il y a 10 ans (source: Fnaim).
"Pourvu que ça dure", comme disait la maman de Napoléon. Que se passe t'il quand l'argent ne rentre plus ? Le jour où la conjoncture devient vraiment plus difficile ? le jour où l'on perd son emploi, ce qui, en France, est une probabilité tangible et mesurable: plus d'un actif sur dix est actuellement au chômage.
Ce jour là, une fois encore, les seuls agents économiques à sortir indemnes voire renforcés de la crise, ce sont... les banques, qui récupéreront l'actif que vous ne serez plus en mesure de rembourser.
On devrait tous être banquiers. Voilà une des leçons possibles de la bulle internet d'hier. Et de la bulle immobilière d'aujourd'hui."
Edouard Tétreau
Allé bon dimanche à toutes et à tous... et n'oubliez pas... le marché immobilier aujourd'hui est de venu le nouveau marché aux voleurs...
Georges
Commentaires
la gggp
Bonjour,
l'auteur est passé sur BFM ou itélé(je ne sais plus) pour présenter son livre .
De mémoire, c'est un homme qui connait bien les
banques de l'intérieur.... puisqu'il était analyste à la grande époque ... de la bulle internet . Il a donc une bonne perception du jeu de rôles des différents acteurs quand ça gonfle gonfle, gonfle.... pète (la gggp)
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